Мировые биржи демонстрировали некоторое снижение котировок драгоценных металлов на фоне эскалации геополитического напряжения. Хотя традиционно золото и серебро считаются «тихими гаванями» в периоды нестабильности, текущая ситуация на Ближнем Востоке изменила логику инвесторов, рассказал РИАМО эксперт Дмитрий Исаков.
По его словам, классическая формула «война = рост спроса на металлы» перестала работать из-за структурных изменений в восприятии рисков. В настоящее время инвесторы переключились на доллар США как на основной защитный актив.
«Смена настроений вполне объяснима, если понимать алгоритм взаимосвязей конфликта на Ближнем Востоке с инфляцией. Эскалация в противостоянии США и Ирана и <...> угроза перекрытия Ормузского пролива создали дефицит на рынке энергоносителей», — комментирует Исаков.
Рост цен энергоносителей — всегда проинфляционный фактор, который вызывает рост цен почти на все. В результате вероятность смягчения монетарной политики в США стремительно уменьшается, и даже наоборот — ФРС рассматривает вариант повышения ключевой ставки, считает эксперт. Как следствие доллар укрепляется, и американские долговые бумаги (US10Y) с начала марта уже прибавили 13,75%. Естественно инвесторы, видя рост доходности долларовых активов, частично закрывают позиции в беспроцентных металлах и делают выбор в пользу более доходных растущих трежерис.
«В результате золото и серебро уходят в просадку. Однако, по нашим оценкам, стратегический спрос на золото от центральных банков мира никуда не делся. Просто в текущий момент металлы конкурируют с другим доходным активом. Тем не менее вероятность продолжения роста золота к отметке в 6000 долларов за тройскую унцию к концу текущего года выглядит обоснованной», — резюмировал Исаков.
Читайте новости Крыма первыми в нашем Telegram-канале и даже когда не работает мобильный интернет в национальном мессенджере MAX.
Читать далее...
